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    立志打造金融集聚帶的上海外灘地區(qū)近日增添新動力：隨著落戶在外灘的上海清算所推出人民幣遠期運費協(xié)議（FFA）中央對手清算業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)涵蓋航運和金融兩個市場，對推動上?！半p中心”發(fā)展具有重要意義。

打通航運與金融的新型衍生品誕生在上海，意味著我國在全球化衍生產(chǎn)品上實現(xiàn)了以人民幣計價清算零的突破，不僅將為實體經(jīng)濟提供風險管理工具，也會吸引更多創(chuàng)新金融要素在上海外灘金融帶集聚。

打通航運、金融“藩籬”

所謂人民幣遠期運費協(xié)議中央對手清算業(yè)務(wù)，是指在中國境內(nèi)由經(jīng)紀公司達成交易、以人民幣計價和清算結(jié)算的遠期運費協(xié)議產(chǎn)品，由上海清算所提供中央對手清算服務(wù)。上海清算所作為中央對手清算方，實施規(guī)范、專業(yè)的風險管理體系以防范市場的信用風險、市場風險、操作風險乃至系統(tǒng)性風險。

在中央對手清算風險管理體系下，即使原來交易對手方違約甚至破產(chǎn)，其所達成人民幣遠期運費協(xié)議的權(quán)利、義務(wù)也仍然可以確保得到履行。

眾所周知，運費波動是航運市場參與者面對的共同風險，通常，對于大宗商品采購企業(yè)、進出口商等航運需求方而言，運輸成本難以控制，嚴重影響了企業(yè)盈利能力；對于船東、航運公司等航運供應(yīng)方，運費收入較大波動，也導致了盈虧的不確定性。

“人民幣FFA”清算業(yè)務(wù)目前針對國際主流的海岬型船、巴拿馬型船和超靈便型船平均期租遠期運費協(xié)議，提供以人民幣計價的航運運費風險管理工具以及與國際接軌的中央對手清算服務(wù)，能夠讓國內(nèi)航運相關(guān)企業(yè)主動鎖定成本或利潤，進而規(guī)避運費價格波動帶來的風險。

外灘所屬的黃浦區(qū)代區(qū)長彭崧說，“人民幣FFA”清算業(yè)務(wù)在具有百年金融業(yè)史的黃浦推出，對于區(qū)域發(fā)展意義重大，不僅為境內(nèi)外市場參與者提供了充分便利，也有助于境外金融、航運資源向上海集聚，確立上海在航運和金融領(lǐng)域的高端定位。

推出人民幣衍生品意義深遠

作為全球歷史最悠久、交易量******的場外交易航運金融衍生品，遠期運費協(xié)議的市場規(guī)模高達數(shù)百億美元，隨著中國在全球航運、金融市場的權(quán)重加大，人民幣業(yè)務(wù)帶來效益普遍被看好。

中國人民銀行金融市場司司長謝多指出，人民幣遠期運費協(xié)議是場外衍生品的重要組成部分，其意義在于：一方面，我國是國際貿(mào)易大國，航運衍生品工具的推出，有利于國內(nèi)企業(yè)了解掌握大宗商品市場金融化的規(guī)律，是金融服務(wù)實體經(jīng)濟的最新探索。另一方面，遠期運費協(xié)議市場引入人民幣計價清算結(jié)算，可拓展人民幣使用渠道，有利于上海國際金融中心建設(shè)。

上海航運經(jīng)紀人俱樂部秘書長劉巽良說，近年來因運費大幅下跌，國內(nèi)航運企業(yè)承受著巨大的經(jīng)營壓力。之前有航運企業(yè)曾在境外涉足遠期運費協(xié)議市場，但因為經(jīng)驗不足和缺少監(jiān)管而受挫。一個以人民幣計價、規(guī)范運行的航運衍生品市場，將為產(chǎn)業(yè)鏈各方提供避險工具。

全球******的航運衍生品經(jīng)紀公司FIS總裁巴納斯基維茨表示，中國擁有全球******的鋼材、焦煤和谷物期貨市場，當然也會培育出全球******的航運衍生品市場。上海率先推出FFA中央對手清算業(yè)務(wù)，將為中國融入全球衍生品市場提供通道。

外灘新金融聚集帶將崛起

上海打造國際金融中心的進程中，在空間規(guī)劃上重點布局了“一城一帶”，“一帶”就是外灘金融聚集帶，以融資租賃機構(gòu)、信托機構(gòu)、股權(quán)投資類機構(gòu)等為主。

黃浦區(qū)區(qū)委書記周偉說，要打造外灘新金融高地，將其建設(shè)為資產(chǎn)管理中心、資本運作中心和金融專業(yè)服務(wù)中心。所謂新金融，就是將新的金融業(yè)態(tài)、模式、領(lǐng)域和力量匯集在一起，其******優(yōu)勢就是占用的資源很少，但調(diào)動資源的能力卻很強，而且與實體經(jīng)濟的聯(lián)系密切。

上海清算所可以說是外灘金融集聚帶建設(shè)發(fā)展的一塊奠基石，通過建立中央對手清算制度將會聚集大量金融資本在上海，有利于繁榮上海本地金融和增加財政稅收；更為金融衍生品的創(chuàng)新和發(fā)展，增強防范和控制系統(tǒng)性風險的能力提供了支撐。

“人民幣FFA”清算業(yè)務(wù)的推出，就是外灘金融帶獨特作用的體現(xiàn)。業(yè)內(nèi)專家透露，在上海清算所推出這一業(yè)務(wù)前，新加坡利用我國航運衍生品市場的缺失，吸引我國大量具有避險需求的企業(yè)到新加坡開展套期保值交易。人民幣FFA開閘后，上海將形成航運與金融相結(jié)合的要素市場與業(yè)務(wù)體系，吸引更多航運和大宗商品相關(guān)企業(yè)集聚，同時吸納大量高端金融人才、交易資金落戶，促進上海國際航運中心和金融中心聯(lián)動發(fā)展。

目前，包括DHL、鐵行渣華、達飛海運等多家世界500強航運物流企業(yè)總部聚集在黃浦區(qū)外灘周邊，全球航運巨頭20強中超過一半的中國運營總部設(shè)立在黃浦區(qū)；同時已經(jīng)超過500家各類金融機構(gòu)匯聚黃浦，每年還以50家以上的規(guī)模增長。